好意思国联邦储备理事克里斯托弗·沃勒线路，他不复旧在好意思联储3月计谋会议上鞭策降息，并但愿看到更多经济数据后再作念决定，尤其是在特朗普政府最新的买卖计谋变动配景下。

　　沃勒指出，尽管夙昔他曾合计，计谋制定者应忽略关税带来的价钱一次性上升，但特朗普政府的新关税计谋可能带来更大影响，超出他的预期。

　　本周二，好意思国总统特朗普告示，将对中国商品的关税擢升至20%，并对来自加拿大和墨西哥的商品征收25%的关税。不外，他在周四决定暂缓现实北好意思关税一个月，给加拿大和墨西哥一些喘气空间。这一变动加大了经济远景的不细目性，使得好意思联储在评估通胀趋势时濒临更大挑战。

　　沃勒指出，由于关税的影响，好意思联储需要搞定所谓的“信号索取问题”（signal-extraction problem），即在通胀数据中辩认基本趋势和短期的“关税杂音”。他讲授说念：“你获取一个数据点，但要弄了了哪些是经济的基本面信号，哪些是临时性的关税影响，这很难。”

　　他还强调，关税计谋的不细目性还是影响了私东说念主企业和家庭的投资及破钞决议。这种影响已在市集心思数据中有所体现，畴昔可能还会在零卖销售和老本支拨等硬数据中显露。

　　他辩认了两种不同的降息神气：“好音问降息”是由于通胀下落而调度计谋，而“坏音问降息”则是在经济疲软或服务市集恶化的情况下进行。沃勒当今仍合计，好意思联储实施的是“好音问降息”，但近期的经济数据，尤其是软性绸缪，如市集信心和预期，标明经济可能不像此前预期的那么乐不雅。

　　“咱们在软数据中看到好多迹象，线路经济增长、劳能源市集、分娩和破钞可能不像预期那样刚劲。”沃勒线路，“但这些尚未在硬数据中体现，而好意思联储的决议必须依赖数据，而非市集神话。”

　　因此，好意思联储决议者仍处于“不雅望格式”，恭候更明确的经济数据，比如服务和GDP是否出现本色性恶化。沃勒明确线路，他不复旧在3月18-19日的联邦公开市集委员会（FOMC）会议上降息。

　　“我思望望2月份的通胀数据，还需要更多对于关税计谋的变化。”沃勒线路，如若畴昔数据开动骄傲经济清亮走弱，可能会出现“坏音问降息”。但如若服务市集和合座经济仍然正经，好意思联储则会络续慈祥通胀，如若通胀趋势允洽地点，不错计划在畴昔逐步降息，但不会不才次会议上立即活动。

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背负裁剪：郭建