继文远知行后，另一家来自中国的天下L4自动驾驶头部独角兽企业、炙手可热的Robotaxi（自动驾驶出租车）企业小马智行（Pony.AI），也在10月18日肃穆揭面境外IPO权略。

　　招股书自满，小马智行拟于纳斯达克挂牌上市，高盛、好意思国银行、德领悟银行和华泰证券将担任公司IPO主承销商。公司的IPO融资总数或将不逾越3亿好意思元。

　　此前中国证监会的境外上市备案信息自满，小马智行拟在好意思股刊行不逾越9814.95万股等闲股。而摈弃小马智行2023年10月进行的终末一轮融资，估算公司投后估值达到85亿好意思元。

　　21世纪经济报说念记者预防到，固然小马智行未在招股书中败露投资者慈祥的Robotaxi业务的径直营运收入，但却败露了公司现存的车队领域，以及每辆车高达逐日约15单的接单才智。

　　事实上，固然特斯拉在10月10日的发布会发布了旗下的翻新无地点盘、无踏板的Robotaxi居品“Cybercab”，但由于Cybercab构型距离相投列国说念路监管需求相去甚远，因此特斯拉好意思股在居品发布后一度出现大跌。包括华尔街分析师也对特斯拉短期大领域铺开Cybercab贸易营运提议质疑。

　　比拟之下，小马智行、文远知行、Waymo等基于传统汽车架构的Robotaxi照旧积贮了填塞多的试运营数据。然则否能得到好意思股投资者深爱，尚属未知。

　　而就在小马智行败露IPO招股书的前不久，文远知行亦败露了公司IPO招股书。两大国内孤立L4自动驾驶企业，亦然头部Robotaxi企业携手进犯好意思股，一场中国的自动驾驶企业大秀，也将在天下成本阛阓拉开帷幕。

图片起原：IC photo

　　L4收入占第一梯队

　　小马智行拓荒于2016年，由前百度自动驾驶行状部首席架构师彭军和楼天城共同创立。公司主要业务包括L4域适度器等自动驾驶处置决议业务、自动驾驶车辆贸易化运营业务等。

　　IPO前，小马智行完成了D+轮融资，统统引入超13亿好意思元融资。而公司的投资方除PE/VC圈头部机构红杉中国、IDG成本、五源成本、CPE源峰、富达成本、凯雷投资集团等，还包括招商局成本，丰田、一汽三大产业成本。

　　而小马智行的Robotaxi和Robotruck（自动驾驶卡车），又与招商局集团旗下物流板块，以及丰田、一汽两大OEM的汽车制造板块互动络续。

　　财务数据方面，2022年、2023年及2024年上半年，小马智行分辩兑现营业收入6839万好意思元、7190万好意思元和2472万好意思元。公司还默示，现在公司L4级业务是国内营收领域最高的自动驾驶公司。

　　从成长速度来看，公司2023年、2024年上半年营业收入分辩同比增长5%和101.2%。

　　不外，与此同期，失掉仍然是自动驾驶企业的一贯写真。财报自满，公司2022年、2023年和2024年上半年分辩失掉1.48亿好意思元，1.23亿好意思元和5131万好意思元，但总体来看，同比往年处于减亏趋势中。

　　业务分项来看，小马智即将业务分红“Robotaxi管事”“Robotruck管事”和“许可与应用”业务。

　　其中，“Robotaxi管事”业务2022年、2023年、2024年上半年分辩兑现896.7万好意思元、767.5万好意思元和116.8万好意思元的收入；“Robotruck管事”同期收入为2236.8万好意思元、2502.1万好意思元和1803.5万好意思元，“许可与应用”业务同期收入为3705.1万好意思元、3920.3万好意思元和551.7万好意思元。

　　值得预防的是，以上招股书明确，“Robotaxi管事”并非单指乘客使用出租车托付的车资，同期也包括公司向企业客户提供的Robotaxi处置决议业务，因此投资者暂时无法通过招股书一窥小马智行Robotaxi业务“得益几何”。

　　而由于Robotaxi和业务尚未大领域部署，Robotruck业务客户又团结在几大物流公司，因此公司现时主要收入起原团结度仍然较高。

　　招股书自满，摈弃2022年、2023年和2024年6月30日，小马智行的企业客户数目为20家、52家和57家；同期，公司前三大客户收入占比为58.7%、65.8%和62.8%，团结度并未彰着着落。

　　Robotaxi日均能接15单

　　除总体财务数据外，小马智行还较为详备地败露了公司Robotaxi业务路测、展业的概况。

　　笔据招股书征引弗若斯特沙利文陈诉，小马智行径国内首批得到在中国整个四个一线城市（即北京、上海、广州和深圳）运营全自动驾驶无东说念主驾驶出租车许可证的公司之一，亦然独逐一家得到整个可用监管许可证的自动驾驶手艺公司。

　　其次，公司现在运营的Robotaxi车辆数为250辆，并在运营时代完成了3350万公里的自动驾驶里程，其中包括390万公里的无驾驶员里程。

　　在Robotaxi制造端，小马智行与丰田、广汽丰田设有搭伙公司，筹画无东说念主驾驶汽车在国内的制造和大领域部署。包括上汽、广汽、一汽也均为小马智行Robotaxi的OEM互助方。

　　值得预防的是，小马智行还清晰了一组“惊东说念主”的运营数据，甩抄本年上半年，公司Robotaxi车队的日均接单达到了15个。

　　而算作对比，广州市此前发布的6月全市网约车单车接单量为仅12.71单。显着，Robotaxi照旧运行展现了其全日无休的竞争力。

　　胆怯Robotaxi外，小马智行同期运营190辆Robotruck。其中部分为自营车辆，部分为与招商局集团旗下输送总包物流企业中国外运（601598.SH）互助运营车辆。

　　现在，小马智行顾问的Robotruck统统运营里程数达到500万公里，累计输送货品7.67亿公吨。现在，小马智行也照旧与三一重工开展互助开发L4级别的Robotruck。

　　而在国际布局方面，2024年7月31日，小马智行与新加坡出租车运营商康福德高集团签署互助备忘录，共同鞭策无东说念主驾驶出租车的大领域贸易运营。此前，小马智行还在韩国、卢森堡、沙特阿拉伯、阿联酋等地开展自动驾驶手艺和落地互助。

　　此外，小马智行还在招股书中发布了公司APP Ponpilot现时的运营数据，其摈弃2024年上半年用户数目为22万个，用户复购率达到70%。

　　轻钞票模式

　　除以上数据以外，小马智行也对公司的Robotaxi和Robotruck贸易模式进行了拆解。

　　招股书自满，小马智即将主要通过车资分红模式绑定OEM车厂、第三方车队以偏激他流量终局。而公司本身则领受轻钞票模式，通过联通流量终局、小马智行提供的诬捏驾驶员，以及OEM车厂分红的方式进行Robotaxi业务。

　　而关于以上模式，小马智行合计，由于提供诬捏驾驶员的管事不成或缺，因此在以上贸易链条中，公司将遥远处在中枢位置。

　　而在流量导入端，包括网约车集聚平台高德舆图、支付宝、广汽旗下如祺出行均为小马智行Robotaxi管事的进口。

　　Robotruck业务方面，公司称将通过哄骗小马诬捏司机才智，集成于物流平台的贸易化用例之上，酿成物流平台的自动化处置决议。此外，公司还不错径直打包Robotruck处置决议并向物流平台出售。

　　小马智行还在招股书中大要描写了其Robotaxi和Robotruck业务权略时辰表。按招股书自满，公司将在2024年完成Robotaxi业务的热启动，在2025年年中运行大领域插足贸易应用。Robotruck的大领域贸易应用则将更早于Robotaxi。

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职守剪辑：何松琳